美国、法国、西班牙、加拿大和英国房地产几乎都在今年开始出现下跌，而此前相当长时间里，房地产都是支撑这些国家经济繁荣增长的主要数据之一。泡沫的积累或许很慢，但如果破裂却在一瞬间——

楼市荣景面临严峻挑战

当美国人过去几个月不再对购房表现出极大热情时，世界各地的经济学家们为何如此敏感和紧张？这是因为房屋销量是一国经济的重要指示器，而美国楼市放缓则是全球经济变糟的前兆。

随着美国楼市的持续降温，国际货币基金组织（IMF）日前发表预测称，未来30年内，全球房地产市场的繁荣景象可能会逐步消退。由于加息和宏观调控的作用，美国、法国、西班牙、新西兰以及中国内地部分地区的房地产市场都陆续出现不同程度的降温。IMF头席经济师拉詹表示：“我们可以感觉到全球房地产市场已经开始有降温的迹象。”来自经合组织（OECD）的估计显示，工业国房地产价格在过去10年中实际增长了1倍之多。为此，本报记者对全球部分发达国家的房地产市场进行了研究和调查，结果表明，过去几年来各国房地产市场的持续火爆局面，已经或即将呈现出冷却迹象。

美国：楼市逼近大萧条时代

美国全国房地产经纪人协会日前发表的报告显示，8月份美国旧房销售中间价比去年同期下跌1.7%。这是美国房地产市场11年来头次出现的年度房价对比下跌，而中介获利已是10年来较低水平。此外，未售出房屋库存量增长至392万幢，按8月销售速度计算，这些“待字闺中”的房屋需要7个半月才能售完，这个比率是1993年4月以来的值。

美国商务部日前公布的报告也显示，美国8月份的新房开工量猛降6%，是2003年4月以来的较低水平。这是美国新房开工量连续第三个月下降。与去年同期相比，当月新房开工量下降了19.8%。

待售房屋数量上升和需求减少——大量数据令经济学家们意识到，曾经红极一时的楼市不仅仅是从5年来的记录高点上回落，而且可能冲向美国经济大萧条以来的较低点。“从历史来看，对利率敏感的行业——如房地产和汽车等，很可能导致经济衰退”，Belsky说，“如果美联储削减利率，那么楼市降温幅度可能会小些”。

从历史上看，美联储对楼市繁荣起到了关键作用，保持多年的低利率刺激了房贷需求创记录。自2000年以来，美国楼市持续繁荣，令房屋所有者受益，支撑经济从衰退中复苏过来。由于房价在全国大部分地区以两位数的比例上涨，消费者把房子当成了实实在在的自动取款机，他们从不断升值的房屋上借款，将收益用于大量商品开支上，消费者支出在美国经济中占2/3的比例。

但如今，楼市驱动的财富效应可能发生逆转。据联邦住房企业督察局上月公布的报告显示，美国季度平均房价增长放缓到1.17%，而去年同期房价涨幅为3.65%。这是该机构自1975年开始保留记录以来出现的较缓慢增幅。

雷蒙德金融公司头席经济学家苏尔特较近也向公司客户发出警告，美国历史上的房地产泡沫正在破灭，其影响将不 于房地产市场和股票市场。高盛经济学家哈祖斯进一步预计，2007年房价下跌将使得美国经济增长削减1.5个百分点，这是因为建筑商要削减人力、原材料，房主则在房价缩水时减少开支。

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