摩根大通经济学家王黔认为，鉴于之前加息在短期内控制通货膨胀，特别是食品价格上涨方面效果并不非常明显，中国政府可能将采取针对低收入城镇家庭进行财政补贴，并释放某些政府储备食品库存以帮助抑制基本消费品价格上涨。

瑞银证券中国经济学家汪涛则表示，目前市场对于宏观调控和货币政策收紧有些过度担忧。现在的通胀和经济增长前景与2007年-2008年不同，而且政府在制定政策时还会考虑到全球增长前景更加疲弱这一因素。

“为了控制通胀预期、防止食品价格上涨扩大到经济全局，加息和流动性管理可以也应当发挥关键作用。我们预计今年内还将加息一次，而2011年将加息两到三次，并且预计央行将加大对冲操作的力度并且适当降低明年的信贷增长目标，比如将新增贷款控制在6.5万亿-7万亿元。”汪涛说。

新加坡华侨银行经济学家谢栋铭说，货币政策收紧在短期内将起到作用，但对于目前通胀的结构性问题无法起到治本作用。鉴于11月通胀压力可能继续上行，不排除中国短期内再度加息的可能性，但大规模加息可能性不大，未来货币政策走势也在一定程度上取决于近期调控效果。

对于货币政策，王黔表示，中国将延续“小步快跑”、“多线并进”的方法。有关部门一直侧重通过严格控制资本流入、存款准本金率上调和冲销以及收紧信贷供应等方法来管理多余流动性。

“未来几个季度政府将把继续推进货币政策正常化作为应对通货膨胀压力的政策，其中可能包括两次上调存款准备金率，三次加息及人民币进一步升值。”王黔说，如果明年年初整体通货膨胀数据依旧居高不下且经济增长面临过热风险，这些政策举措可能在未来几个月集中出台。预计下次加息将在2011年季度进行，而如果11月份通货膨胀数据依旧高企，则加息可能提前至2010年12月。

在人民币汇率方面，王黔预测，人民币对美元汇率将以逐步渐进的方式在2011年升值5%。

“此轮通胀根源可追溯到中国投资渠道不足导致无法对冲过剩流动性，而中国流动性在很大程度上也受外部因素影响，包括当前的热钱流入及大规模贸易盈余。从间接角度来看，汇率政策或许能在中国流动性调控中扮演一定角色，我们也继续维持人民币稳步升值的观点。在‘十二五’规划中，进一步拓展国内居民投资渠道及提高工资收入也将是从长远解决当前两难政策的重要途径。”谢栋铭说。

渣打：中国年内还将加息一次明年CPI达5.5%

渣打银行在11月19日发布的报告中将对中国2011年消费价格指数(CPI)涨幅预期由此前的4%上调至5.5%，并预计明年上半年央行将会有四次加息，每次25个基点。

渣打大中华区经济研究主管王志浩在报告中称，预计2010年年内央行还会有一次加息，2011年上半年再加息三次。同时政府还会采取其他配套措施，包括提高存款准备金率，控制信贷增长规模，采取价格管控等。

渣打认为政府的宏观调控措施将起到作用，预计明年6月CPI同比涨幅将触顶，约达到6.3%，明年年末回落至4%。食品价格仍将是推动CPI上涨的主要动力。

报告还预计，国际大宗商品价格上涨导致的输入性通胀将是明年中国经济面临的一大风险，但从大宗商品的走势展望来看，这一风险出现的概率很小。预计明年伦敦布兰特原油价格将在每桶85-99美元间。