与当年情况不同的是，本轮众多投资房产者都怀有同样的通胀预期，希望通过购房来实现货币保值、增值。

　　购房一定能抵御通胀吗？投资者会不会遭遇类似两年前股市见顶、房市下跌的尴尬？

　　这样我就不怕物价上涨了

　　利：房产短期抵御通胀能力较强

　　“在通胀真正到来之前，购房确实是相对较好的保值、增值办法。”南工大天诚不动产研究所副所长吴翔华介绍，通胀的典型表现是货币发行量增大、货币贬值、购购力下降、物价飞涨。而在城市化进程中，由于土地资源的有限性，住房需求的不断扩大，房子自然成了一种抵御通胀能力较强的资产。

　　吴翔华认为，通胀何时到来，取决于国家政策如何调整。在国内投资加大、出口有限、制造业等实体经济又起色不大的情况下，银行不良贷款必将增加。如果国家选择适度通胀，增加货币发行量，可减少不良贷款影响，也未尝不是好事，但这个度很难把握。

　　弊：通胀中期，房产将成烫手山芋

　　“对于个人投资来说，购房较终能否成功抵御通胀，关键在于购入卖出的时机。”吴翔华说，也许现在投资一套房子，过几个月后能涨10万元，如果那时你卖掉了，你就赚了10万元，可以很好地抵消通胀所造成的货币贬值。但如果大家都去投资房产，房价必然一直向上涨，房子便都成了投资工具，真正的刚性需求者会更加购不起房，那时候房子再卖给谁？只能积压在投资者手上。

　　“楼市泡沫终有破裂的，就像2007年疯狂上涨至6000多点的股市。”吴翔华表示，当通胀发展到中期，利率不断提高时，断供现象就会出现，当投资者争相抛房又抛不掉时，房价就会直线下坠。越是房价下坠，越会有更多投资者恐慌性抛房，楼市泡沫自然就会破裂。到时候，受打击的不仅是炒房者，还有银行和整个社会经济。国际上有很多这样的例子，如1990年日本楼市泡沫破裂后，导致10多年经济萎靡不振。

　　提醒：投资总价较低房产，快进快出

　　值得警惕的是，现在房价已处于高位。有关理财专家认为，在目前行情下，如果购房纯粹是为了投资、抵御通胀，在持有阶段其实并不怎么“划算”。因为，房子在长期持有过程中，租金收益率一般为年化2—3%，比银行利率还低，加上其变现能力较差，投资风险更加增大。

　　吴翔华表示，要劝说整个投资房产群体理性是很难的，只有经历过打击才会吸取教训。而对于国家来说，如果要抑制房产投资，收紧二套房贷是目前比较有效的方法之一。很多银行基于各自的利益考虑，或是认为眼下还没到那个时候，对收紧二套房贷依然执行不力。

　　吴翔华提醒，如果个人一定要投资房产抵御通胀的话，较好是投资那些总价相对较低、变现能力较强的房产，并且要尽可能地快进快出。

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