据银监会公布的银行业信贷投向显示，今年一季度银行业金融机构新增本外币贷款4.52万亿元，同比多增了2.9万亿元。如此高额的信贷资金流入市场，特别是自6月30日起将汽、柴油价格每吨均提高600元(油价是较能体现通货膨胀情况的)，股市、楼市齐涨，如此种种，很难让人不产生通货膨胀的担心。在通胀的预期下，人们都非常关心资产保值的话题。

　　通胀预期渐趋明了 购房保值论频现

　　
交通银行头席经济学家连平认为物价变动和通胀传导路径的影响因素越来越多样化和纷繁复杂，各种因素交织、叠加在一起共同决定物价的走势。特别是在国际输入因素影响加大的情况下，中国物价变动会更快速和难以预期。物价较快上涨这场山雨注定是要到来，但其何时到来、程度多大却受到国内外经济和政策等多种因素的影响。

　　在通胀预期越来越明了的时候，资产的保值与升值问题就成了老百姓较关心的问题，通货膨胀在百姓这里较简单的理解就是钱会越来越不值钱，现金为王似乎已不合时宜，人们较关心的是钱投到哪里才能升值，较起码保值。

　　于是，媒体上出现了许多鼓吹购房应对通货膨胀，购房是资产保值的重要渠道之类的论调。从中长期考虑，，他们的看法也不无道理。长远来看，因为客观的“城市化进程”，房价的升值趋势是一定的，特别是一些帶有稀缺资源的房产，比如优势地段的小户型、带有名校学位的楼盘、部分片区的豪宅等等，可以说是投资保值的头选物业。举例来说，在金融风暴影响下，中国市场上的高端豪宅产品表现出了很强的抗跌性，正逐渐成为各路资本寻求庇护的避风港。

　　还有将房地产与股市对比来说明房产具有升值保值功能的，指出在投资市场的长期趋势上，经常看到的景象是：股价涨，则房价一定会上涨；但股市跌，则房价不一定会跌。因为房价与“本币对内价值”呈反向变动关系——纸币越是贬值，房产越是值钱。更何况，房产既可自住，也可出租，更可以交易受益，因此，房产投资既是不动产投资，也是虚拟投资。这正是股票投资无法比拟的地方。

　　在这些观点的宣传下似乎购房成了资产保值升值的不二选择。仔细观察就不难发现，鼓吹购房保值观点的人大多是房地产行业的相关利益者。

　　购房应对通胀是个大陷阱 现在抢房无异堆柴自焚

　　有专家提醒，当大家出于通胀预期都去投资一种资产，资产价格被哄抬得很高的时候，就要预防资产泡沫了。可能到较后，那些资产由于泡沫造成贬值的幅度更大。

　　曾预言07股市是海洛因一年的张庭宾更是严厉警告说，购房应对通货膨胀是个大陷阱，现在抢房无异堆柴自焚。他指出中国的房地产，特别是北京、上海、杭州的房地产已经陷入了严重疯狂的泡沫之中，他警示了五个指标：

　　1.城市，特别是上海、北京和杭州等地房产已经在过去8年中上涨了600%~1000%，其已经达到了彼得·林奇的“10倍”大牛股上涨投资的上限。

　　2.现在的房价已经涨到了超出绝大多数人1年、3年、5年前的想象。即存在严重的超预期上涨。

　　3.城市的诸多地段的房租收益率低于3%，租房比购房所缴纳的利息要便宜得多。

　　4.资产投资的铁律是，当较多的人较疯狂地热议某个投资品的时候，这就是这种投资品进入疯狂泡沫期的大众情绪征兆。这时候理性的投资者应当坚决抛出这种资产，而不是购入，现在的楼市正呈现这种典型的癫狂症状。

　　5.高昂的房价已经使购房者成为房奴。微观经济尚待走出低谷，失业增多、薪酬下降的威胁仍然存在。

　　在通货膨胀预期出现，或通货膨胀发生的早期，房地产的价格是会上涨。但是，通货膨胀一旦发展到中期，当利率不断提高，高达20%、30%甚至更高的时候，其高额的利息将成为购房者的“绞索”。

　　当越来越多的断供出现，越来越高的高位购房者不得不抛出房产，那么，房价将直线下坠。越是下坠，越是更多的人恐慌性抛售，那么房价更是雪崩，其速度将令上轮股灾中上证指数的下跌速度汗颜。如果中国未来不能针对美元大崩溃采取及时有效措施的话，在未来数年，房价跌到目前房价的50%~70%并非不可思议。

　　张庭宾认为，现在尚没有购房的人，尤其是那些靠工薪辛辛苦苦积累头付，又借来高额贷款的人，今后坚决不要购房。已经购了自住以外房产的人，应当慎重果断卖房。因为，你不购房，较坏的结果是正财富缩水，但不会陷入“负资产”的黑洞——辛辛苦苦工作若干年，一家老老少少一起集资购了套房，较后反欠了巨额的债务。

　　购还是不购，何去何从，人们往往难以决断。犹太富翁的座右铭或可拿来一品：知识、团队、现金。

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