究其原因，可能在于有投机存在的市场，泡沫不可缺少，正如洗衣粉少不了泡沫，泡沫可以增加润滑，有利于带走油污。在市场中，泡沫是因为有投机的存在，因为投机需求不是真实的消费，所以称之为泡沫。投机有其有利的一面，在商品供不应求，价格上涨时，囤积商品，放大了市场需求，刺激生产者加速生产，也增加市场流动性，在短时间内使更多的资金流入生产环节，促进产能的增加。在市场下跌时，卖空商品，迅速反应市场供求变化，使生产者及时调整生产计划。在房地产投机市场，因为不存在卖空，只能做多，这样房地产投机就只能单向扩大市场需求。

　　市场中泡沫多少取决于投机比例的高低，投机依赖资金，资金的多少决定泡沫的大小，资金愈大，泡沫的成分可以愈多。但泡沫破灭与否则取决于供需，这里的需求当属于消费需求。在一个供不应求的市场里，无论投机成份有多少，泡沫吹得多大，都不会破灭，因为有真实的消费需求支撑投机，投机和消费加在一起也许还未反应真实需求的能量，泡沫可以继续膨胀。但投机总是在扩大需求的，泡沫越大，扩大的倍数越多，刺激更多的资金将进入生产环节，供应将会迅速增加，终于会达到供大于需的时候，因为有投机囤积，所以市场是无法判断供需已经平衡了，供应必然会超出需求。一旦达到供大于需，泡沫将变得不稳定，投机需求将导致市场需求信息完全扭曲，生产者依然在加速供应，而消费需求已经满足，投机需求成为市场需求余量，此时泡沫破灭与否在于投机资金的稳定性，投机资金如能持续进入，吸纳生产者供应的余量，则泡沫可以持续，泡沫保持，市场以为还是供不应求，生产者不会停止产能扩张，这时候就成了投机和生产的较力，直到供应余量超过投机资金的能力，泡沫才会崩塌，投机需求囤积的商品猛然涌入市场，造成供应在一夜之间远超需求，价格崩溃，其中的投机资金将随同泡沫一起湮灭。

　　中国房地产市场却远不止这般简单。其参与方之多，博弈之复杂远超任何一种商品。投机在房地产市场里重要的一只力量，其成份也颇为多样。较具表象的是倒购倒卖者，还有部分中介虚购虚卖，但还有一类资金也应归类与投机资金范畴，投机的特点是高风险，如果资金投入有高风险之虑，就可以并列于投机范畴。在今天消费需求中，有相当一部分人群是贷款二十年或以上的，他们或是担心房价上涨，或急于先行享受，而没有考虑未来二十年的风险，其未来将面临诸多的不确定性。美国次贷危机来源于没有消费能力者的贷款消费行为，忽略了对贷款者的评估，将风险转嫁给其他投资者，所以可以肯定，他们的贷款是风险投机资金。因而对于今天中国的贷款购房者，除去其两层头付，其余八成贷款亦可纳入风险资金。如果通涨来临，央行加息，收入跟不上还贷，势必加大风险。而长期贷款者中必有部分是不能确信的有还款能力者，这部分的比例难以确定，泡沫比例的估计就有很大的不确定性。

　　中国房产需求比较复杂，有消费需求，有投资需求，有投机需求，有类似黄金的储备需求，投资需求已经退出，因为租金收入太低。消费需求被抑制，因为房价太高，但泡沫尚未破灭，一则有一定的消费需求支撑，二则市场资金充裕，三则房产供应依赖于土地，难以无节制的加速产能，开发周期也较长。

　　泡沫的一个特点就是自我加速过程，泡沫越大，膨胀的速度越快，我们可以看到一个现象是房价在今年短时间内涨速惊人。这个现象可以说明泡沫是很大的，但距离破灭还有多远尚不得知。但结局总是相同的，泡沫的破灭是其较终的归宿。有投机的存在，供应终会超过需求，而不会刚好达到平衡。另一层原因在于人口增速在不断下降，且房产是耐用品，可以传承数代人，而新房子在不断的建设，所以供大于求是迟早的事。

　　泡沫破灭之日，持币待购者将受益方，因为泡沫破灭后的囤积商品进入市场，商品价格崩塌，价格会低于其价值，此时购购，将获利良多。

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