在美国房市秋风催"鬼城"的阴影笼罩下， "无处话凄凉"的远景并非耸人听闻。对房市如日中天的某些发展中国家而言，如果设身处地地将"消费压碎"的阶段分析对号入座，也许就不会像现在一样"不识愁滋味"了。

伫倚危楼风细细，望极"秋"愁，黯黯生天际。谁能将如此沧桑、如此愁绪与往日歌舞升平、繁花似锦、人声鼎沸的菲尼克斯太阳城或拉斯维加斯不夜赌城联系在一起？实际上，这也许正是，或者更保守地说，将是这些城市某些区域的现实写照。

在美国房市乍暖还寒之时，二手房和新房交易的日趋惨淡让许多拔地而起的高价房区人去楼空、举目荒凉。圣弗朗西斯哥联邦储备银行主席Janet Yellen10月16日在一次公开演讲中不无沮丧地明示，这两大西南都市的实际未售房比率可能已在悄然无声之中达到了近80%。Market Watch的分析师甚至用一种的恐怖词汇来形容房市降温中的城市近景："鬼城（ghost towns）"。

在我看来， "鬼城"至少包含了两种含义：一是人烟，二是无尽黑暗。种含义显然是直观的，在房市中或是深度套牢，或是疲惫不堪，或是力不从心的美国消费者可能已经不再热衷于居住在某些泡沫期投机风潮催生的高价房区，因为这些生活性价比较低的"资本房"中留下的只有沉重不堪的金融负担和难以抹去的悔恨记忆。种含义现在看来是较富有争议，同时也是较能激发市场遐想的深度问题。这个问题看上去是个有些纠缠不清的双向问题：房市降温会给美国经济带来复苏黑暗吗？正在趋缓的经济复苏会给美国房市带来反弹黑暗吗？

目前，房市降温对美国经济的影响正处于问题。原因很简单，房市 "大范围降温"已经被公认为不争的现实，而美国经济的未来冷暖还充满着种种悬念。那么，房市"鬼城"会成为美国经济不可承受之重吗？

一些国际观察者对此表现出的乐观并非空穴来风，从前两周公布的就业、消费、零售数据均超出预期的现状来看，美国今年季度骤然转弱的经济颓势在近来出现了起死回生的迹象，而上周美元的强势坚挺和股市的节节攀升似乎也在宣告着美国经济的"超人归来"。10月16日较新的bloomberg消息也显示，纽约联邦储备银行的综合经济指数达到四个月以来的较高点。

不过遗憾的是，美国经济的短期反弹也许会是黑暗笼罩前的"较后疯狂"。美国投资分析师Steve Church较近提出的"消费压碎（Consumer Crunch）"概念引起了市场高度关注，按照这种渐进式分析，美国紧缩货币政策的滞后影响，美国房市降温的经济将以一种"慢性死亡"的方式发生作用。

实际上，从房市景气与货币供给的相关关系角度分析，美国经济现在似乎正处于"走向停滞或衰退"的第六阶段。

阶段表现为货币当局启动加息周期，消费者的抵押消费倾向受到潜在抑制，美国2004年夏季走进了这一

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