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易宪容：房价决定地价楼市仍有机会

编辑：海南房产网发布日期：2016-09-10 00:00:00 有效期：发布当天阅读 596 次

阅读声明：文章内关于户型面积的表述，除了特别标明为套内面积的内容外，所涉及户型面积均为建筑面积。

优惠政策将继续推动房价上涨、今年经济增长将超过10%、二季度加息的概率很小、股市年内高点在4000点……上周六，被誉为"房地产平民代言人"的经济学家易宪容来蓉解读《当前金融市场形势与未来投资机会》。现场接受本报记者专访时，易宪容就今年宏观经济走向、国内调控政策、中美汇率之争、股市和楼市走向等热点话题阐述了他的观点。

观点一

关键词：加息

二季度央行加息概率很小

【本周，一季度宏观经济数据将相继亮相，众多专家预计，一季度GDP增速将可能超过11%。面对未来高企的CPI走势和仍难以控制的房地产价格，二季度央行是否加息成为热议话题。】"一季度GDP增速达到两位数毫无悬念，但就此判断宏观经济过热、央行需要立即加息还为时过早。"易宪容认为，今年国内利率政策调控的关键在于CPI数据，"1、2月CPI的高企很大程度在于雪灾等自然因素，而3月CPI数据就将回落。只要CPI不超过3%，二季度加息的概率很小，全年央行是否会加息也仍需观望。"

事实上，管理层进行信贷调控的工具不少，但在存款准备金率调整效果并不明显、利率暂不变动的情况下，管理层很可能从信贷规模管制的方式收紧信贷，比如某某银行全年只能房贷多少资金、当前季度只能房贷多少资金这样。但易宪容提醒，其实要考虑的问题不是加息，而是控制过高的信贷。

观点二

关键词：楼市

地产繁荣向二、三线城市蔓延

【3月后，楼市回暖步伐让人们再度感受到了疯狂。此时，名为"中国房地产崩盘时间表"的帖子令楼市泡沫论迅速升级。楼市泡沫是否即将破灭？现在究竟还能不能购房？】

针对不断上涨的房价，多数学者将矛头指向高地价，但易宪容却认为房价不是由地价决定，而是房价决定了地价，只有开发商预期到未来的房价，才敢掏钱购地。"商业银行去年把大量信贷资金通过房贷流出来，这样大家都把住房当成投资工具，购房就像购股票。"易宪容指出，部分过度优惠的房地产政策是导致去年住房投资过度增长及房价快速飙升的原因之一。"目前一线城市的楼市泡沫比较严重，现在房地产繁荣已经从一线城市向二三线城市转移，甚至蔓延到了全国。"易宪容认为，导致城市房价飙升的关键，仍在于以消费为主导的市场转向以投资为主导的市场，信贷政策的过度优惠为投资者低成本进入的投机市场提供了机会。易宪容坦言，谁也不知道地产泡沫何时会被刺破，但只要政府的政策没有改变，房价就依然会上升，"从这个角度来看，目前投资房地产仍有机会，在泡沫膨胀的过程中，投资者应该先享受全球资产价格上涨的喜悦。""投资者心中必须要有警戒线，一旦政策出现变动，投资者应该及时兑现利润，必要时甚至'割肉'也在所不惜。"易宪容说，判断管理层对楼市调控转向的标准头先是个人按揭政策是否出现改变；其次是否征收住房交易所得税。

观点三

关键词：股市

年内有望上攻4000点

【"宏观经济有望保持两位数增长，上市公司盈利水平也将继续保持30%的增长，这足以支撑A股市场逐步上行。"易宪容十分看好今年A股投资机会。】

易宪容解释，目前A股市场之所以在3200点关前迟迟不前，原因在于以下三点：头先，经过2008年的暴跌后，去年的大幅反弹依然没有提振市场信心的全面恢复；其次，房地产对股市的挤出作用；第三，作为目前市场的主力，机构主要在追求短期利润，"可以说比散户还散户"。

"即便如此，也不会妨碍A股市场逐步震荡上行的走势。"易宪容表示，在外围市场纷纷创出反弹新高的背景下，预计全年A股市场有望上冲4000点大关，"我认为市场将会逐步完成由中小盘股到大盘股的风格转换。"

观点四

关键词：人民币

升值会损害国家利益

【针对目前市场热议中美汇率之争问题，易宪容表示，人民币不会也不能升值，因为这将损害国家和企业的利益。】

"2007年人民币就升值了，美国说的全球经济失衡消失了吗？美国说人民币被低估了20%-30%，我想问这是不是建立在美国经济上做出的评估？"易宪容称，在当前国内土地、资源、劳动力市场均不成熟的背景下，很难找到一个适合的衡量标准测算人民币是否被低估。相反，在当前国内外经济形势下，人民币汇率根本就不需要升值，也不能够升值。

对美国是否会将中国列入汇率操纵国的问题，易宪容给予了否定的答案："美国不可能将中国列为汇率操纵国，这只是两个大国之间的博弈，而且我相信会得到解决。即便美国将中国列为汇率操纵国，中国也会以牙还牙，毕竟中国比过去多了许多谈判筹码。"

对话

选择较适合的方式投资

记者：作为经济学家，能不能和读者分享你的投资心得？

易宪容：分散、长线投资，享受复利的增长就是我的投资心得。投资头要确保资产的安全性，因此在品种选择上，我一定会是分散投资。其次，在投资过程中应保持良好心态，不要过分追逐短期收益，因为只要长期的复利增长才能保证盈利。另外，切忌盲从小道消息，尤其是天上掉馅饼的事情要多留个心眼。

记者：在通胀背景下的2010年，普通投资者应该如何投资理财？

易宪容：目前，国内的投资品种无外乎三种渠道：股市、楼市和银行理财产品。在我看来，由于银行理财产品很少能够达到预期收益，且往往难以甄别，因此适合大多数市民的投资方式无外乎股市和楼市。目前股市和楼市都具备上涨动力。我想说的是，投资者应该选择一个自己熟悉、也适合自己的投资方式。

记者手记

较平易近人的经济学家

一身普通西装、浓厚的江西口音，眼见到易宪容时，很难将他与经济学家的头衔联系起来。然而，就是这样一个人却在金融危机的背景下，精准预测了2009年宏观经济、股市、楼市的宏观走向。

演讲结束后，面对众多普通市民的咨询，易宪容不仅一一耐心解答，而且向他索要名片的人他也来者不拒。也许，他是财经界名人中惟一一个会遍发名片给普通市民的学者。

"我不惟权，不惟利，也不惟众，我站在社会整体利益的角度说话。"易宪容被亲切地称为"房地产平民代言人"。在我看来，如果要用成语来形容其"易"字，只会是"平易近人"。