继2015年2月中国人民银行下调金融机构人民币存款准备金率两个月后，今天央行再发通知，自2015年4月20日起，将下调各类存款类金融机构人民币存 款准备金率1个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度,自4月20日起对农 信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点,有专家分析，央行连续三个月调整利率，将对银行、金融、楼市等行业以及你产生重要影 响。

    对银行：贷款或变容易，但理财收益将降低

    自三月份央行发布“二套房贷款”政策已有半个月的时间，但多家银行迟迟没有宣布贷款具体政策，有业内人士分析，由于存款准备金率仍然相对较高，维持在 20%左右，可以动用的资金规模受到存准率的限制，在较高准备金率的前提下，银行不会执行大规模的房贷，将低准备金率之后，银行的可支配资金就会增多，二 套房贷降头付落地的可行性，执行贷款政策将会变得相对容易，进而提高银行信贷能力。

    由于银行的可支配资金增多，资金变多，则使得银行利息减少，随机而来的是银行的投资产品的收益率减少。包括各家银行所推出的理财产品，包括目前支付宝及财付通内的基金等。在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。

    对股市：会出现短期红利，但投资需谨慎

    银行准备金率调整与股市有着密切的关系，而近期股市的高开高收，似乎也证明着中国股市开始走向一个健康的轨道。值得注意的是，降低银行准备金率从长期来 说，对股市是一个利好因素，因为降低存款准备金率，在一定程度上将刺激市场需求。推动了企业的发展，所以在降准后会使得股市出现一个短期的上涨过程。

    但是，由于存款准备金率具有功能放大的作用，对经济的刺激是很强烈的。银行出台此政策时，有可能以通过收回再贷款的方式将其作用互相抵消。尤其要提防 降准后高开低走较后走跌的情况，例如今年2月4日央行公布降准消息后，天沪深股市反而双双收跌。作为股民投资者要特别注意。

    对楼市：专家预测部分城市房价将会涨

    三月底的多项楼市新政，对刺激中国楼市起了不少作用，而此次降准，对银行信贷政策的宽松，可能会在部分城市再次引起购房热的现场，，短期内来看，楼市接下 来几个月成交量势必会短期反弹，价格有可能会逐渐坚挺，尤其是对于一线城市及市场基本面良好的城市，出现涨价的几率比较大。

    济南世联地产策划分析师孙兆春表示，由于降准使得贷款政策宽松，所以目前来看房价下跌的可能性微乎其微，对于之前刚需购房客户贷款压力要相对减轻。孙兆春 建议，在此刻银行多个利率调控的政策下，观望情绪应减少，如果有自己能承受范围内的房源价格，此时出手购房可能是个好时机。

    同策咨询研究部总监张宏伟认为，对于购房者来讲，显然，应该把握好市场节奏变化过程中的购房时机。简单来讲，购房者应该把握好上述市场节奏的变化规律，赶 在短期市场还没有完全复苏好转的阶段入市购房，也趁当下开发商资金面仍然相对紧张的阶段，选择购房性价比仍然较高的时机入市购房，把控好降准降息等“救 市”政策短期红利带来的购房“窗口期”。

    名词解释：什么叫存款准备金率

    存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 存款准备金制度是在银行体制下建立起来的，世界上美国较早以法律形式规定商业银行向银行缴存存款准备金。存款准备金制度的初始作用是保证存款的支 付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

    政策回顾

    近半年以来央行货币政策一览

    2015年2月28日，央行宣布自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至 5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2 倍调整为1.3倍。

    2015年2月4日，央行宣布自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加 大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备 金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

    2014年11月21日，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%; 一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为 1.2倍;其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

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