央行昨天决定，从今日起，调整商业银行自营性个人住房贷款政策：一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率5.51%的水平，比现行优惠利率5.31%上升0.20个百分点。二是对房地产价格上涨过快的城市或地区，个人住房贷款较低头付款比例可由现行的20%提高到30%；具体调整的城市或地区，商业银行可根据各地房地产价格涨幅自行确定。

央行公布的这几项政策，可视为落实 在政府工作报告中提出的政府如何抑制国内房地产价格快速增长的一项措施。这一项措施具有几个方面意义：

其一，提醒民众在购房时，应该理性考虑利率风险。对个人住房贷款来说，由于以往消费者在购购房子时，开发商与银行只是会告知所购的房子总价金额多少，按现行贷款利息，确定贷款的年限，就可以算出购购这套房子每个月应付款金额。由于长期以来的低利率，住房贷款所算出的支付金额一般不大，对民众的购房意愿影响不大。但实际上，贷款利率是变化的，利率一变化，民众支付的房款也就会变化。

2004年10月加息，不少民众才意识到利率风险的存在，但那时房地产商的解释是该次加息0.27厘，对个人还房贷款影响不大，也增加不了多少负担。但是，如果利率再变化呢？这次调高个人住房信贷利率0.20个百分点再一次向民众表示，个人在贷款购房时，一定要考虑利率风险的存在。

因为，无论是从国内民间信贷市场的利率(12%以上)，还是从现行国内率(利率应该是一种平均率)及美国近50年来的利率变化情况来看，利率在10%以上应该是十分常见的事情。目前，国内个人住房贷款如此之低，就在于央行管制的结果。随着国内利率市场化程度提高，利率放松管制，那么国内利率也容易上升到10%以上的水平。

如果利率上升为10%，以复利计算，借款100万，8年后连本带息就得200万。民众知道这个道理，就会明白自己的一辈子是在为谁做事了。因此，民众购房时，要理性来考虑，一定要考虑巨大的利率风险。否则，一旦利率变化，个人就会承担很大的生活压力。

其二，提高个人按揭贷款的成数，增加个人承担贷款风险的压力，挤压一些个人住房虚假的需求，同时可以减小商业银行的贷款风险。不过，这些影响与作为不会太大。较为重要的是，近年来，国内一些商业银行个人住房信贷翻倍地增长，不在于按揭成数高低，而是对个人住房贷款的审查往往流于形式，如不管个人收入水平如何、信用如何，只要在律师事务所开出所需要的证明就可能办理。如果对个人住房贷款审核按银监会的指引执行(即个人住房贷款每月还款额不得超过个人收入50%)，那么就可以把一些贷款条件不合格的人拒绝在外。这样做不仅可以让整个房子需求降下许多，也减少商业银行个人住房贷款可能面临的风险。

总之，近几年，国内房地产业作为国民经济的支柱产业，它在带动国内经济走出通货紧缩，保持国内经济持续快速增长方面起到了巨大的作用。但是，由于一些地方的房地产投机炒作严重，一些房地产商用种种方式来制造民众非理性消费，从而造成一些地方住房价格快速上涨。如果这种趋势任其发展，导致房地产泡沫，不仅会增加银行的巨大风险，也可能会伤害整个国内经济持续稳定的发展。因此，本次政策调整不仅强化民众的利率风险意识，还强化了需求者对未来资金价格形成较合理的预期，也有利于商业银行个人住房贷款利率管理及风险定价机制的形成。