里昂证券(CLSA)1日公布的数据显示，中国3月制造业采购经理人指数(PMI)为44.8，较上月的45.1有所下降，而在此之前，该指数已连续三月上升。该指数高于50表示制造业处于扩张趋势，低于50则表明制造业出现萎缩。

里昂证券中国制造业PMI自去年11月创历史新低后，曾连续3个月有所回升，结合该指数和发电量等指标，市场也普遍判断中国经济触底回升态势明显，然而3月数据却出乎市场大多数投资者的意料。

国家信息经济预测部研究员张永军表示，月度数据不能反映趋势变化，中国经济加速下滑的趋势已经止住。

西南证券头席宏观分析师董先安指出，从PMI变化的整体曲线来看，回升的趋势还是明显的，而且还应当结合另一口径的PMI，即物流与采购协会的PMI数据来看，才能判断总体的走势，而他判断，在接下来的几个月，物流与采购协会PMI都将保持上升趋势，甚至有可能突破50，回到经济景气区间。

“经济低谷回升的态势不会改变，从季节调整后的环比趋势来看，物价过了环比趋势负值高峰，工业生产也恢复增长。刚刚过去的2008年4季度是总需求谷底。此外，近期发电量也环比回升。”董先安表示。

但张永军指出，由于该指数连续数月居于50以下，经济仍然处于低迷的阶段，对于经济下滑的警惕依然不能放松，还应当继续采取相关经济提振措施。

事实上，里昂证券中国制造业PMI已连续八个月处于50的升跌分界线下方。

值得注意的是，截至３月，中国制造业接到的新业务量已连续第８个月下降，其中，来自国外的新业务锐减，但与去年１１月的记录相比，减幅继续放缓。数据显示，新订单指数由２月份的４３．３回升至４９．４，新出口订单指数由上月的４０．９回升至４３．９，是２００８年１０月以来较高水平。“这个结果令人鼓舞，出口订单持续好转。”有关专家表示，虽然仍然处于下降趋势，但降幅已放缓至２００８年１０月份以来的较小值。(来源：上海证券报)

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