继8月下旬公布的工业用电数据和工业企业利润数据后，9月1日公布的8月份中国制造业采购经理指数(PMI)反弹，再次印证中国经济可能将要回暖的判断。

国家统计局、中国物流与采购联合会9月1日联合发布，8月份我国PMI为51.7%，比上月提高0.5个百分点。这是官方PMI连续3个月回落后的头度回升，并持续18个月位于临界点50%以上。同日，汇丰银行发布的8月份汇丰中国制造业PMI为51.9%，创出近3个月新高。两家公布的PMI变动趋势连续4个月保持一致。

制造业PMI是国际通行的宏观经济先行指标之一，它是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常以50%作为强弱的分界点，高于50%，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。国家统计局、中国物流与采购联合会发布的PMI，是从全国制造业企业中抽取820家样本企业，对企业采购经理进行月度问卷调查得出的。

对于8月份PMI的回升，尽管有专家认为存在季节性因素的影响——8月一般是新订单、生产量反弹的月份。特别是生产量，从2005年以来8月份均高于7月份。但是，国家统计局主持这项工作的相关人士对记者表示，其公布的PMI已经剔除了季节因素，反应的应该是实际经济运行情况。该人士还表示，官方公布的PMI大约领跑实体经济2个月左右。

二季度以来中国经济增长率出现回落，市场对中国经济未来走势产生了普遍担心。但是从国家统计局人士的表态可知，8月份PMI的小幅回升至少预示中国经济不会出现深度回调。

在构成PMI的分类指数中，8月份生产指数为53.1%，比上月提高0.4个百分点，连续19个月位于临界点以上，表明制造业企业生产量保持平稳增长；新订单指数为53.1%，高于上月2.2个百分点，继续置于临界点以上，表明制造业市场需求比上月增长；主要原材料库存指数为47.3%，比上月回落0.5个百分点，连续3个月位于临界点之下，表明主要原材料库存呈下降态势。

8月中下旬国家有关部门公布的工业相关数据，实际上已经显露出经济即将见底回升的迹象。国家能源局8月14日发布，7月份工业用电量同比增长15.34%，增速比上月下降了0.31个百分点，显著小于6月份的增速下降7.68个百分点。对此，兴业证券头席宏观分析师董先安认为，“结合经济周期判断、企业库存调整与近期政策信号，我们认为从环比看，刚刚过去的7月是本轮中国经济周期的底部。经济已经见底，复苏正在展开。”

上海证券则从轻重工业的角度观察发现，今年一季度以后，我国轻工业的工业增加值增幅就基本保持平稳。尤其是到了7月份，轻工业当月同比已经呈现增长趋势。（来源：经济参考报）

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