综合媒体报道，作为一个重要的经济先行指标,PMI自从今年5月份开始,连续3个月小幅下滑。虽然PMI仍然在景气区间运行,即仍保持在50关口之上,但是PMI连续回落的势头,成为人们预计我国经济景气回落的一大依据。同时,上半年以及7月份重要经济数据显示,当前我国工业增速和固定资产投资均下滑,增添了人们对我国经济前景的担忧。我国经济是仍将保持较高的增长速度,还是会出现大幅的下滑,一时备受瞩目。

刚刚公布的8月份PMI一改3个月来的下滑态势,出现小幅上涨的局面,这一上扬的曲线,在诸多仍下行的重要经济指标曲线中显得尤为醒目,立即给出现信心下滑的市场注入了一针“兴奋剂”。专家和市场人士根据这一先行指标的上扬,大多数都作出了如下判断:我国经济不会出现大幅回落,全年仍然会保持较快的增长速度,同时,虽然短期内通胀压力可能会继续上升,但是下半年会逐步回落,全年物价仍将是温和上涨。用一句话来概括,我国经济仍会保持良好的发展势头。

中国物流与采购联合会副会长蔡进表示,PMI回升主要受需求类指标回升拉动,显示经济稳定增长趋势有需求基础;与此同时,生产类指标回升势头相对较小,表明相关部门包括节能减排、淘汰落后产能等宏观调控措施效果有所显现。

从PMI的回升中,人们可以看出,我国内需在上升,外需同样出现明显回升。“三驾马车”的良好表现,仍将成为我国经济增长的重要引擎。

从内需来看,我国城镇固定资产投资增速虽然回落,但是仍然在20%以上运行,根据以往的数据,20%的增速仍然处在较高的水平,也就是说,投资仍然拉动我国经济继续前行。消费在7月份虽然出现了小幅回落,但是仍在稳定增长,是拉动经济增长“三大动力”中一个稳定的亮点。8月份PMI也反映出新增需求的回升,一方面新订单上升了2.2个百分点;另一方面反向指数产成品库存指数下滑3.0个百分点。可见,内需的回升拉动了PMI的上扬。

从外需来看,7月份的进出口数据依然显示出我国进出口形势“较火”,从8月份PMI中新出口订单指数的上升意味着国外需求的上升,这也告诉我们下半年我国的出口仍有可能会保持良好的势头。记者在采访中发现,一些研究机构根据这一数据调整了对下半年我国出口的预计,由此也可以看出,在当前国际经济形势依然复杂,尤其是欧洲债务危机的阴霾仍未散去,对我国出口的影响仍存在不确定性的大背景下,市场上对我国出口形势仍然保持着较为乐观的态度。

较为稳定的内需和外需,成为支撑我国经济稳定较高运行的重要支柱,也成为人们判断今后我国经济走势的重要依据。

上扬的PMI曲线,增强了人们对我国经济前景的乐观估计。然而,我们也不能仅依据这一先行经济指标得出过于乐观的判断。在我国宏观调控下,我国经济开始从高位回落,在维持稳定较高增长的同时,当前的局面也显示出结构调整的举措,包括节能减排、淘汰落后产能的措施效果已经显现。这也表明我国经济发展更加注重效益和质量,当前我国经济增速的回落与我国政府主动的宏观调控政策密切相关。

目前下滑幅度不小的工业生产增速,是人们对于我国经济前景产生担忧的一个重要因素。工业增速放缓的一个不可忽视的因素,就在于我国加大了节能减排、淘汰落后产能的力度。毫无疑问,关停一批落后产能、加大节能减排的力度,利于我国产业结构的调整,但客观上必然会对工业生产产生影响。

PMI中购进价格指数超过10个百分点的大幅回升,引起了各方广泛的关注,由于这一指数与PPI关联度高,在一定程度上能反映出当前我国通胀压力的舒缓,那么这是否就意味着我国通胀压力的增加？可以说,8月份购进价格指数大幅攀升,再次引起通胀忧虑。诸多专家分析认为,购进价格指数大幅攀升不仅具有季节性因素,也可能验证了7月份PPI的触底反弹,从另一个方面说明了内需的回升,并且这一上涨的态势难以得到支撑,未来无法持续。

虽然从数据上来看,无论从7月份CPI再次突破3%的涨幅,还是8月份PMI中购进价格指数的大幅上扬,都支持物价上涨压力的上升。8月购进价格指数大幅反弹,PPI环比增速或反弹,可能加大CPI上行压力。短期来看,CPI仍会上行。从市场的预期来看,8月份CPI继续上涨几乎成为共识。但是分析人士大多认为,CPI已经是“强弩之末”。一方面,我国经济在高位回落,意味着需求的回落;另一方面,PPI近几个月的大幅回落也支撑这一预计。

下半年CPI在高处见顶后逐步走向回落,从全年来看,物价仍然会保持温和上涨的态势。当然,我们也不能排除仍存在推动物价上涨的因素,包括食品价格季节性上涨、劳动者工资上调、资源产品调价等结构性上涨压力仍将长期存在。这些因素的存在也意味着未来物价不太可能出现大幅回落。全年CPI涨幅控制在3%的目标有望实现。（我的钢铁网综合资讯部 编辑）

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