今年第三季度，中国并购市场在结构上发生巨大变化，主因是跨国并购方面整体表现却不佳，而在连续数个季度“降温”后，中国企业在国内并购行情回暖。其中，房地产成并购主力军。

　　国内并购数量开始回升

　　据清科研究数据显示，2012年第三季度跨国并购的表现不尽如人意。据悉，已披露的交易金额从二季度的88.16亿美元下滑到20.98亿美元，环比下降76.2%，较去年同期下降64.0%；案例数由43起下降到28起，环比下降34.9%，同比下降46.2%。

　　而中国企业在国内的并购行情迎来回暖，呈现逆势增长态势。其中，国内并购总计205起，披露金额的194起案例共涉及交易总额44.65亿美元，总额占比从上半年的24.7%上升至68%，交易金额环比增长43.4%。

　　对此，清科研究分析师朱毅捷昨日在接受记者采访时认为，产生这种现象主要有三方面的因素：巨额交易的缺失、宏观经济的影响和欧元区市场的持续动荡。

　　他指出，头先，巨额交易的缺失导致交易金额产生大幅下滑，这个因素在很大层面上解释了市场大幅趋冷的表象，但并非由实质的市场变化所引起的；其次，虽然三季度宏观经济的走势并不令人乐观，但整体上受到房地产市场杰出表现的提振，中国企业在国内的并购从数量和交易金额两个方面都有一定程度的上升；另一方面，由于欧元区市场持续动荡，并且短期内企稳复苏的希望不大，国际投资者对未来全球经济走势并不乐观，因此并购活动的表现愈发谨慎。而与此同时，中国经济在近期所暴露出的问题，也令国际投资者对中国资产的投资意向有一定程度的下降，综合导致外资并购市场进一步萎缩。

　　房地产并购升温成主力军

　　朱毅捷告诉记者，房地产是此次并购的主力军。

　　他表示，2012年三季度中国并购市场分布20个一级行业，从并购案例数来看，机械制造以30起案例，总体占比12.9%连续个季度领跑所有行业；而房地产行业的并购异军突起，案例达到23起，占比9.9%。并购金额方面，房地产行业以14.43亿美元的交易总额，22%的总体占比占据全部行业的位置，其单笔平均交易金额更是达到6871.38万美元。

　　“由于年中以来房地产市场整体回暖，央行又将在中长期保持较为宽松的货币政策，许多人认为目前是较好的房地产投资时点。”朱毅捷表示，“因此三季度房地产行业的并购加剧，14.43亿美元的交易总额，甚至超过一、二季度之和”。他指出，这样的热度预计还将会在四季度持续。（深圳商报）

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