房地产信贷“紧箍咒”已悄无声息地念起。日前，银监会公开发布7月22日签发的《关于进一步加强房地产信贷管理的通知》，对金融机构提出九项要求，其中严禁银行向项目资本金比例达不到35%（不含经济适用房）、“四证”不齐等不符合贷款条件的房地产开发企业发放贷款，并强调房地产资金信托要合规。

　　通知一方面要求金融机构防止盲目跟进和授信过度集中，注重防范土地储备贷款风险，另一方面是收紧房地产开发信贷。

　　通知要求，严格执行有关信贷管理规定，规范开发贷款行为。各金融机构要扎实做好房地产贷款“三查”，全过程监控开发商项目资本金水平及其变化，严禁向项目资本金比例达不到35%（不含经济适用房）、“四证”不齐等不符合贷款条件的房地产开发企业发放贷款。合理确定贷款期限，严禁以流动资金贷款名义发放开发贷款。对于囤积土地和房源、扰乱市场秩序的开发企业，要严格限制新增房地产贷款。防止开发企业利用拆分项目、滚动开发等手段套取房地产贷款。

　　对房地产资金另一重要来源信托产品，银监会规定，信托开办房地产贷款业务，或以投资附加回购承诺等方式间接发放房地产贷款，要严格执行相关规定。

　　但对个人头套自住房贷款，银监会是“保的”。通知说，要引导合理的个人住房消费，加强按揭贷款管理。各金融机构要积极开展个人头套自住房贷款，稳妥发展二手房贷款市场。头付款比例应当依据借款人还贷风险确定，不宜一刀切。但要严格尽职调查制度，严厉打击“虚假按揭”等套取和诈骗银行贷款的行为。

　　银监会还表示，将加强窗口指导和风险提示，加大违规查处力度。各金融机构必须完善房地产信贷管理相关制度及措施，于今年9月底前将贯彻落实情况上报银监会。

　　人们总是以为，中国的房地产泡沫破灭，遭殃者头当其冲者是银行。作为银行的监管者银监会，根本职能是加强银行监管，防范随时而至的风险。但是，前几天传出银监会主席刘明康的高调表态，认为中国银行业可以抵御房地产价格巨幅下跌造成的损失。这种越俎代庖式的表态倒让人觉得银监会是银行的东家。

　　银监会本来是由于担心房地产泡沫可能造成的冲击，在过去两年来要求银行业对地产价格可能出现的剧烈下滑进行压力测试的。测试结果如此乐观，则出乎公众意料。刘明康信心满满地对媒体说：即使房价下跌50%，银行业也可以承受不良贷款的较坏结果。他表示，中国商业银行整体加权平均资金充足率达到12.2%，可以抗衡金融风险，而且银监会目前的拨备额度也足以抵挡房地产市场可能出现的风险。{$page$}

　　笔者金融知识非常浅薄，对其中运行奥妙不甚明了。但起码知道，无论是银行贷款，还是所谓“拨备额度”，总归是真金白银的钞票。房价下跌50%是个什么概念?从2009年公布的数据来看，全国房地产开发投资占国内生产总值10%。根据当年国内生产总值33.5万亿计算，房地产投资超过了3万亿。这只是一年的数据，如果累计近几年来房地产扩张且没有完全回收的投资，一定是个天文数字。如果下跌一半，怎么也是好几万亿。

　　房价真要下跌一半，对急需购房的百姓来讲肯定是个福音;而银行由于具备坚强的抗打能力能保证自身安全，则两全其美，皆大欢喜，这可能是银监会释放乐观信息的初衷。只是，世间上恐没有这样的好事。在城市化、现代化的追逐中，房地产历来是牵一发而动全身的产业。2007年的金融风暴，就是从美国的房地产业发端，继而蔓延全球、席卷所有行业的。昔日地产王国“房地美”、“房利美”，几乎在一夜之间倒塌。美国政府倾尽全力想扶持，也没让其挺住。中国的房地产业和金融体系，就那么牢不可摧吗?

　　我们不怀疑，中国的银行有承受全国房价下跌一半的风险能力。只是，如今银行要承受的坏账风险，远不是房地产这一行业。年初有关部门就披露出，全国地方性债务已经高达12万亿，许多地方融资平台出现的巨额坏账，足以让不少地方政府破产。此外，大跃进似的高铁、高速公路建设，都以上万亿的债务压得各级政府喘不过气来，目前光高铁债务就高达2万亿。这些泡沫真正破灭的时候，政府是不会破产的，所有的风险都会落到银行头上。

　　看到身边雨后春笋般崛起的高楼大厦，蛛网交错般密集的道路桥梁，很多百姓在充满自豪感的同时，也甚为纳闷：国家怎么会有这么多的钱呢?他们不知道，在这些水泥钢筋的疯狂崛起中，凝聚的就是他们自己的血汗钱。中国的商业银行个个财大气粗，已能攀上世界500强的前几位。可银行自己不生产财富，他们之所以富有，是因为中国百姓长期省吃俭用形成的世界之较的高储蓄率。有关数据表明，截至目前，我国储蓄总额约为26万亿元。这个数字看似很庞大，但人均起来仅有2万元，刨去诸多“大户”的储蓄，普通百姓人均数就更少得可怜。这些钱之所以在利率与物价上涨倒挂的情况下还存放银行，因为这是许多人在万不得已时的“救命钱”。他们可能想不到，银行一旦出现大的风险，自己就是真正的受害者。

　　银监会通过测试调查，给银行释放出乐观的信号;银行心理压力减轻了，再放心地给房地产商贷款。如是，什么“国八条”、“国六条”，又像一阵风飘然而去。我们搞不清楚的是，肩负防范银行投资风险职能的银监会，为何还要在已呈疯狂的房地产投资上给他人壮胆?

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