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CPI回落步入通缩时代 专家教您咋避免资产缩水
编辑:海南房产网 发布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:发布当天 阅读 588 次
此前市场预测,随着经济的继续下行及国际市场原油、粮食等价格的显著下降,今年1季度CPI或出现负增长。业内人士分析,受季节性因素影响,1月CPI的涨幅主要在于食品价格的拉动,预计CPI将在2月持续回落,通缩态势已经形成。
通货紧缩势头明显
统计局数据显示,1月CPI同比上涨1.0%,其中食品价格上涨4.2%,非食品价格下降0.6%;消费品价格上涨1.5%,服务项目价格下降0.8%。食品类价格上涨因素中,肉禽及其制品价格下降2.8%(其中猪肉价格下降13.3%),鲜菜价格上涨19.6%,粮食价格上涨3.9%,油脂价格下降13.9%,水产品价格上涨11.6%,鲜果价格下降0.4%,鲜蛋价格上涨1.3%,调味品价格上涨5.6%。
万联证券宏观策略研究员孙亘认为,1月CPI涨幅并未回落到1%以下甚至负增长,环比还出现了0.9%的增长,主要是由于春节正值消费高峰,食品类价格上涨明显,而非食品类价格增长为负,如果排除季节性因素,1月CPI上涨幅度并不大。而从1月PPI负增长来看,则明显存在通缩的势头。
1月份PPI同比下降3.3%,比上月降幅扩大了2.2个百分点。国家统计局对此表示,头先,美国金融危机引起全球实体经济快速下滑,国际市场原油、矿石、粮食等基础性产品价格显著下降,致使我国此类大宗产品进口价格明显下降,进而引起去年持续处于高位的生产资料价格下降较多,并通过产业链条逐渐往中下游传导,导致主要类别产品价格全面走低;其次,去年价格高企的负滞后影响;第三,从分类上看价格仍有涨有落。
孙亘表示,受翘尾因素以及PPI向CPI传导造成非食品价格继续下降的影响,2月CPI将继续下滑,排除春节因素后,甚至出现负增长。
百姓资产价值大大缩水
民生银行分析师周洁贞告诉记者,通缩时代来临,社会商品、能源、劳务等供过于求,其价格会持续下降,企业盈利水平也处于下降通道,市民工资收入水平也受到很大影响。同时,通缩意味着持有的资产实际价值在缩水,债务负担加重,因而消费者处于消极消费的状态。因此尽管通缩带来了消费品价格的降低,但由于经济不景气造成的通缩,对市民来说并不是件好事,一般来说,购购蔬菜、肉类以及日常生活用品等刚性消费需求,一般不会受到通缩的影响,而随着收入水平的下降,可能会影响到部分人对衣服、饰品、 品等消费品的需求。
以按揭购房者为例,去年以来房地产市场下行,不少购房者拥有房产的价值低于其银行按揭应负的债务,“形成负资产的主要为06年底、07年初进入楼市的一批人,因为当时楼市正处于高峰,如果房价进一步下调 ,因未来房价仍存在一定下降空间,将会有更多人的房产变为负资产,受负资产影响的主要是投资客,在资不抵债的情况下会出现断供,而对于自住的人来说,只要不考虑变卖房产,有能力支付月供,影响就不会很大。”华林证券分析师吴强说。
通缩时代百姓如何理财?
正利率时代“现金为王”
去年底央行降息后,一年期存款基准利率为2.25%,从1月CPI涨幅为1.0%来看,市场仍处于正利率局面,这是自去年11月份以来,我国连续第三个月维持正利率局面。
“负利率时代,银行存款的利息收入低于物价上涨幅度,市民可能更愿意拿钱来寻求更好的资产增值渠道,如购购房产以及其它抗通胀产品等,一旦进入正利率时代,市民更愿意将钱存入银行,‘现金为王’的观念会占据上风。”理财师周洁贞说。银行存款也有技巧,央行仍有可能进一步降息,因此短期资金可考虑收益相对较高的通知存款。
尽早购购信贷类产品
目前,市场可投资渠道较少,银行发行的理财产品数量锐减,据普益财富统计显示,节后商业银行周仅发行3款信贷类理财产品。“低风险理财产品发行数量减少,有的投资者即使有意愿购购也未必能购得到。”周洁贞告诉记者。
随着进一步降息预期,信贷类理财产品收益也将持续下降。对此,一位不愿透露姓名的银行理财师称,央行还有可能进一步降息,信贷类理财产品风险也在增加,但投资者在平衡风险与收益的基础上,提前购购信贷类产品仍不失为较好的投资选择。
混合型基金投资正当时
去年底至今年1月份,货币基金走出火爆行情,货币基金较高收益可达10%,随着节后股市的反弹,不少股票型基金也实现了20%的收益。
周洁贞认为,投资者可适时留意混合型基金,并根据行情的变动随时调整投资份额。
不过,混合型基金有50%~60%的股票投资比例,有一定的风险性,同样适合有一定风险承受能力的人,投资者应注意观察基金过往业绩情况、选择杰出的基金经理。
规划保险保障先行
太平人寿理财师林丽萍认为,通缩时代往往伴随着银行的持续降息,投资者应更关注资产增值,传统保障型产品保障性强,无论通缩还是通胀都应作为购购保险的头要考虑因素,即保障先行、其它靠后,对于保障不全面的人来说,应头先考虑意外、健康险,其次是传统寿险或养老险。
对于有投资需求的人来说,可考虑分红、全能险。林丽萍告诉记者,分红险和全能险的投资渠道相似,均为国债、企业债、大型基建项目等,投资风格较为稳健,分红险和全能险都有保底收益。
“尽管全能险的结算利率在去年有所降低,但目前仍维持在4%左右,且一般有2%左右的保底收益,每月还可采取复利计息,利滚利可获得更高回报,而当前银行一年期存款利率也仅为2.25%。不过,全能险并不适合所有的人购购,投资者需要坚持长期投资,对于短期有资金需求的人来说,可考虑分红险。”
经济百科
何谓通货紧缩
通货紧缩(deflation) :依据诺贝尔经济学奖得主萨缪尔的定义,“价格和成本正在普遍下降即是通货紧缩”。经济学者普遍认为,当CPI连跌两季,即表示已出现通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产,导致失业率升高及经济衰退。通货紧缩阶段物价、工资、利率、粮食、能源等价格持续下跌,且全部处于供过于求的状况。
在经济实践中,判断某个时期的物价下跌是否是通货紧缩,一看通货膨胀率是否由正转变为负,二看这种下降的持续是否超过了一定时限。
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