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2006年中国投资理财宝典

  编辑:海南房产网   发布日期:2016-09-10 00:00:00  有效期:发布当天    阅读 719 次

阅读声明:文章内关于户型面积的表述,除了特别标明为套内面积的内容外,所涉及户型面积均为建筑面积。

已过去的2005年,我们经历了宏观调控、股市全流通改革等等一系列重大变革。展望2006年,我们在房地产、楼市等投资领域,该怎么办?

2005中国投资理财大事记

2月 国务院发布《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》。

3月 和上海相继出台房产新政,上海楼市价格普遍下降30%。

4月 中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革全面启动。

7月 人民币对美元升值2%。

10月中国共产党第十六次全国代表大会,第11个五年规划(“十一五”规划)建议案。

《证券法》修正案通过。

新《公司法》修正案通过。

中国建设银行在香港联交所挂牌上市。

11月 《创业投资企业管理暂行办法》发布。

楼市:减持,观望

从2005年3月份开始的房产宏观调控,房产价格的持续攀升得到有效调控。

在这调控之秋,楼市机会何在?

在TG俱乐部举办的“2006,财富论坛”上,中国台湾凯基证券研究部副经理陈旭认为,“资金链与土地储备是较关注的问题;投机的成本与风险显著增加。”陈旭说,“结果是自用需求支撑市场,明年房价将底部运行。”

前国际货币基金组织经济学家、启明研究院陈朝晖博士认为,房地产还是有投资价值,因为此轮政策调整是暂时的。

把握时机点

中国台湾不动研究秘书长蔡为民说,楼市可以看好20年,房价不一定看好20年。

10月初的上海房展会,有16万人次进场参观。蔡为民认为,还有这么多人去看房,说明现在很多市场需求被压抑住了。这会导致未来大的反弹。只是,反弹的时机点不好掌握。

“至于时间点,在2006年季度,包括内环,都会有降价楼盘出现,而且是大幅降价。”蔡为民说,“内环是泡沫较严重的地区,但是好处是,消化泡沫的能力也较强。”

上海楼市,观望为主

搜房网副总裁代建功住的那个单元,一共有65套房。真正住进去的,只有6户人家,其他的全是投资客。

“这些空房子会逐步推向市场,加上源源不断的新房供应,将来形势很严峻。”代建功说。

经济学家郎咸平认为,世界上没有哪个城市的发展是靠房地产带动起来的,以房地产带动经济的后果,往往是高房价反而阻碍了这个地区的发展。“因为高房价的原因,很多政策推不下去。”郎咸平说。

陈朝晖则认为,上海房地产与内陆地区不一样,它与国际联系紧密。上海房地产的风险是国际性的。

代建功说,“如果说没有更好的刺激措施出来的话,我相信整个市场到头了。现在对于购房者来说,观望为主,除非有特别的投资机会。”

适当介入异地房地产

郎咸平说,房地产真正有泡沫的地区,就是上海地区。北京还好,广东、武汉是没有泡沫的。

个人投资理财网CEO洪曦分析说,沈阳市房地产的均价是3300元,房价近两年增长4%~5%,二手房市场的增长幅度是8%~10%,二手房市场租金回报是4%~5%。商品房和二手房整体交易的面积比例是5:5。

“仅看房地产这一个层面和产业来看,沈阳的5%显然是好于上海的3%。”洪曦说,“银行的存款利率是2%左右,房产率是5%,如果在沈阳这样的城市有钱而没有房子,或者适当投资、持有少量房产,现在购房子是不错的时机。”

写字楼表现突出

陈旭认为,办公楼将是较佳的投资品种,预计未来半年租金将继续上涨,由于供给紧张,预计未来半年到一年,平均空置率将下降至5%以下,上海写字楼房租将继续上涨,幅度10%左右。

“另外,人民币的升值预期依然存在,写字楼仍是较佳投资品种。”陈旭说。

金融:抓住创新产品和海外投资

投资理财较重要的是要有产品,但内地的金融产品还不多,投资者要尝试主动出击,争取更多的投资机会。

银行理财产品趋旺

2003年下半年,内资商业银行开始推出一系列理财计划或产品,主要是外汇理财。而此前,外资银行纷纷推出各种结构性存款。

从2004年下半年开始,各银行主推的是人民币理财计划,这个阶段的理财业务已初步显现出委托理财或委托投资的特性,银行开始直接或间接代理客户进行投资操作和资产管理。随着本外币产品的彼此渗透,理财与非理财工具的相互结合,商业银行个人理财业务呈现爆发式增长态势。客户的资金收益获得一定提高,“各家银行推出的外汇结构性存款和人民币理财产品,是很好的开始,但是还远远不够。在中国投资理财比较重要的是要有产品,我们的产品还不多。”陈朝晖说,“需要金融机构和管理部门更加积极地创新。”

经过几年来的不断运用与完善,各家银行的结构性存款和理财产品设计、已经比较成熟,对于欠缺投资渠道的内地投资者,这些产品不失为一种选择,但投资者应适当注意控制风险。

关注海外投资机会

郎咸平1994年离开美国的时候,把4万美元退休金,放在美国的股市。2001年,查询退休金账户时,已有20万美元。他说,1930年~1980年 50年间,美国每年股市回报率是8.3%加银行利率,1940年~1990年每年是7.6%加银行利率。投资者通过股市分享经济成长的收益。银行存款、股票、债券、基金、信托、保险、房产、黄金、收藏品、期货、外汇……等等,这是国内普通百姓目前可供选择的投资品种,貌似齐全,但与海外的投资产品相比,显得捉襟见肘,香港御峰理财公司一家所代理的海外基金产品,就有上千种之多。

“投资者可以跳出选择产品的传统投资模式,尝试主动出击,寻找能够平衡投资风险和投资收益的切入点,留意海外金融机构产品和私人银行服务,争取在不久的将来,享受和国际投资者一样广泛的投资机会。”融勤国际上海公司研究员程飚说。

2006年金融业全面开放在即,海外各大理财顾问机构加大了中国内地的排兵布阵,加大了对海外市场投资的宣传和知识普及。在上海成立代表处的香港御峰理财公司,每月都开设有海外投资理财讲座。香港兴亚理财顾问公司总裁在2005年11月,就两度飞赴上海,做一些普及讲座,并寻找生意机会和“落地良机”。亿创理财更是于2005年底在《财经》杂志上刊登广告,邀请标准普尔环球证券研究部董事总经理,免费讲授《第4季度美股趋势及2006年投资策略》。内地投资者不妨多关注类似的信息。

“投资北美市场,风险控制较关键。”被誉为“北美华人巴菲特”的唐炜臻说,“在北美金融市场,股票没有涨跌幅限制,涨起来很快,跌下去也很快,不做好风险控制,赢10次输1次,可能就前功尽弃。”

他认为,初次到海外投资的人,委托专家是一种好的选择。其次是购一些基金,获得超过大盘的收益。

股市:时刻关注,谨慎进入

2005年是转折的开始,2006年会是更大规模的转折。市场总体上看好,但是还是要回避风险,“谨慎进入,时刻关注”,5大选股原则细思量。

2005年,全流通目标下的股权分置改革,正式启动股改基本上是103,一个星期20家,一个月约90家。上海 证券分析专家贺宛男认为,到 2006年4月底,也就是上市公司年报公布结束的时候,完成股权分置改革的公司可以达到700家~800家、约占60%市值。年报公布的时候,就是新股再融资的时候。这基本上没有悬念了。

她认为,全流通造成严重的供需失衡。对全流通情况下选股的原则,她总体上不主张购购股票,但提出要关心股市。因为现在是转折的开始,明年会有更大规模的转折,“谨慎进入,时刻关注”,她选股的原则有以下几条:

1.“十一五”规划的概念。总体上说,选股的原则是“退二进三”,就是少一点产业,多一点第三产业。在配置上面,产业不要太多,要和 “十一五”的发展规划统一起来。产业有三大致命伤:其一是周期性,比如说安徽的海螺水泥,就在3个月以前,海螺水泥在H股市场上增发还是很高的价格,但是三季报出来的时候,一个季度就可以下降90%多,原来将近是10个亿的利润,现在只有几千万了。

其二是高能耗。“十一五”规划提出“未来到2010年,人均GDP翻一番,单位能耗降20%”。在这种情况下,高能耗的一些产业,总体上政策是不支持的,前景就不看好。

还有是高污染。因为现在要讲求和谐、清洁、安全、环保的科学发展观。

这些行业虽然现在的业绩不错,但总体缺乏成长性。

“十一五”规划提到新能源,会带起新一波的能源行情。比如说长江电力、文山电力,但要有一定的规模。这种股票也可以选一点。

还有消费类、银行类,比较看好。比如银行在全流通的情况下,可以放进很多外资,那么它就有新的流通模式。

2. 购并。在全流通情况下,购并是一个非常重要的因素。购并通常发生在熊市,因为股市价格比较低,购并成本也比较低。

现在股指在下跌,但是较近外资在高调、高价入市。比如华夏银行,德意志银行收购它的股权是20%,4.5元/股。通用电工收购申发展,是5.27元/股,是非流通股。还有徐工集团,三季报出来也是亏损的,但凯雷基金用大概30多亿元人民币购并徐工集团。

整个股市在下跌,社保不进来,基金不进来,股民觉得越来越没希望。但是为什么外资进来? 因为全流通后,外资有了有效的退出手段。现在是高价进来,是为了将来更高价退出。

如果说2005年是整个中国证券市场开始转折之年,2006年这个转折可能会更大,就是我们面对严重的供需失衡,股价拼命地往下跌。

中国股市不是业绩不好,总体上中国的股票是具备投资价值的,但是由于拼命地扩融,造成股市的跌价,往下的拉力非常大。

购并使证券市场活跃,购到这种被购并的股票总体上是有收益的。

3. 现金流的概念。巴菲特非常注重现金流,第三产业的现金流就比较有保证,如上港集箱,一上市就发展得很快,还要在洋山港投资,包括整个临港新城的建设。这样的企业现金流是相当好的,它的现金能力是源源不断的,它就是“现金奶牛”。

有现金流的企业还有一个很重要的特点,将来购并的时候,哪怕企业的效益不好,公司有现金,其他的企业就会来购并,可以拿到很多的现金。而且公司的状况好

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